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　　我國中小企業作為國民經濟的生力軍，近年來發展迅速，經統計，我國中小企業的數量目前已經超過了3000萬家，個體中小商戶數量已經超過7000萬戶。全國50%以上的稅收，60%以上的GDP，70%以上的技術創新成果和80%以上的勞動力就業都是由其產生和貢獻的。但是中小企業佔有的資源體量跟大型企業、國有企業相比卻相距甚遠，尤其是融資難、融資貴的問題嚴重地制約了中小企業的健康發展。雖然中央和地方都出台了一系列支持中小企業發展的政策，但是如何確保政策落實到位，如何有效突破發展瓶頸，金融創新是必不可少的一環，供應鏈金融就在這樣的大背景下應運而生。

　　一、供應鏈金融的概念

　　供應鏈金融是指金融機構基於對供應鏈核心企業實力及信用的了解、對供應鏈上下游結構特點及交易流程操作細節的掌握，通過嚴格審查整條供應鏈，將其核心企業和上下游企業聯繫在一起，提供創新金融產品和服務的一種融資模式。由於供應鏈中為核心企業配套的上下游企業以中小企業居多，因此，可以說供應鏈金融就是面向中小企業開拓的金融服務。

　　供應鏈金融業務在國內最早由深圳發展銀行於2006年推出，為供應鏈企業提供一攬子金融解決方案，提出了「池融資」的概念，涵蓋了應收賬款、預付賬款和存貨全供應鏈的各個環節，集中發展供應鏈金融模式下的業務。繼深圳發展銀行之後，我國各大銀行陸續涉足該業務。

　　二、供應鏈金融的運作模式

　　根據不同條件下的企業融資活動，供應鏈金融中比較有代表性的融資模式主要有以下幾種：

　　（一）應收賬款融資

　　應收賬款融資主要適用於核心企業的上游企業融資。若融資企業的產品已銷售，但尚未收到其下游企業的貨款，就可以其應收賬款質押，與銀行等金融機構簽訂合同，在合同約定的期限和限額下，從金融機構取得融資。這種模式的操作要點：一是需要發貨來實現物權轉移，使銷售合同生效；二是需與核心企業進行核驗，得到核心企業的確權。

　　（二）保兌倉融資

　　保兌倉融資主要適用於核心企業的下游企業融資。指企業從銀行等金融機構取得授信，繳納一定比例保證金後，金融機構可向融資企業的上游生產企業支付貨款。上游生產企業按照購銷合同發貨，貨物到達倉庫後轉為倉單質押，作為融資的信用擔保。若融資企業到期無法歸還金融機構敞口，則由其上游生產企業負責回購質押貨物。保兌倉融資模式，不僅搭建起了銀企間合作的橋樑，也使金融機構作為金融服務提供者，有機地納入產業供應鏈體系之中。

　　（三）融通倉融資

　　融通倉融資是指融資企業先以其存貨（包括原材料、產成品等）作為質押物，向金融機構申請融資。物流公司為質押物提供融通倉，進行商品倉儲與監管、價值評估、融資擔保、物流配送、商品處置等一系列服務。隨後融資企業在其生產經營過程中或存貨銷售過程中分階段還款。該種模式一定程度上解決了中小企業存貨多、周轉慢等痛點，將存貨加以合理利用，使其轉化為融資的一種手段。

　　三、供應鏈金融存在的主要風險

　　（一）供應鏈企業的經營風險

  供應鏈金融主要依託於核心企業，因此核心企業的經營狀況至關重要。若其經營狀況受到宏觀經濟、行業環境、自身經營能力、管理能力等因素的影響出現危機，則會改變整個供應鏈企業的生態環境，可能會導致整個供應鏈金融業務的癱瘓。而中小企業自身也有一定經營管理上的局限性，如果其經營狀況不佳，也會反過來影響核心企業，傳導其風險。

　　（二）供應鏈的穩定性風險

　　核心企業和其上下游企業合作的穩定性是供應鏈金融具有可操作性的前提之一，而核心企業通常具有強勢地位，中小企業的弱勢地位決定了其可能與核心企業的合作關係並不緊密，若受到市場衝擊或有更好的替代企業，則供應鏈隨時會發生變化。另外，核心企業通常出於成本利益考量組建上下游網絡，缺乏監督考核機制。若供應鏈的某一員出現問題，則會給整個供應鏈帶來衝擊。

　　（三）金融機構內部的操作風險

　　因供應鏈金融業務涉及整個產業鏈，覆蓋面廣，需求多元化，因此需要金融機構從客戶需求、產品設計、貸前調查、操作實施、貸後檢查各個環節對整條供應鏈，包括原材料採購、生產、物流、產品交付等各步驟有深入了解和把握，才能規避風險點，安全回收資金。

　　（四）法律體系和信用體系建設不完善

　　供應鏈金融的產品和模式不斷推陳出新，與傳統業務相比標準化程度較低。儘管我國先後出台了《合同法》《擔保法》《物權法》，但是其中只是部分條例對供應鏈金融的部分環節進行約束和規範，法律體系還不夠完備。供應鏈金融在法律文本、信用捆綁、存貨監管、押品處置等方面都需要法律的支撐，法律體系需進一步完善。

　　四、供應鏈金融的風險防範

　　（一）產業鏈企業的選擇管理和嚴格准入開展供應鏈金融業務時要有嚴格的准入標準，一是要選擇經營狀況良好、合作關係穩定、與金融機構合作程度較高的產業鏈；二是重點關注核心企業的經營能力、對上下游企業的管理能力以及對銀行的協助能力；三是選擇供應鏈上與核心企業有長期合作關係、聯繫緊密的中小企業進行合作。

　　（二）慎重選擇抵質押物

　　抵質押物是開展供應鏈金融業務的重要保障，其變現能力在一定程度上保障了金融機構的資金安全。因此金融機構須與專業的評估公司及物流公司進行合作，對抵質押物價值進行公允評估，對於不同資產的特點進行選擇。若選擇存貨作為抵質押物，則須保證存貨權屬清晰、變現容易、易於儲存；若選擇應收賬款作為抵質押物，應確保其具有真實貿易背景且易於背書轉讓；若選擇預付款時，應保證上游企業貨源充足及核心企業具有回購能力。

　　（三）完善法律法規體系

　　目前供應鏈金融的發展日趨深化，創新產品不斷，法律體系的不健全在一定程度上制約了供應鏈金融的進一步發展，也產生了一些法律風險。因此，我國相關部門需要進一步完善供應鏈金融相關法律法規，為供應鏈金融的業務開展和糾紛解決提供法律依據。

　　（四）健全信用體系建設

　　良好的信用體系，能夠減少信息不對稱的發生，為供應鏈金融提供真實的數據和情況，從而能夠扶持擁有良好信用企業的發展，進一步培育良好的信用環境。

　　來源: 河南商報